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里昂证券(CLSA)投资分析师维卡什•库马尔•贾恩(Vikash Kumar Jain)讨论了国内资金流入和即将举行的大选对印度市场的影响。他强调了数十亿美元资金流入的有限影响，并强调需要进一步的市场支持。他还提到了潜在的风险预算和选举后的资金流动对推动市场兴奋的重要性。
Vikash Kumar Jain，投资分析师， 里昂证券(CLSA)他说，几十亿美元当然是一个很好的下行支撑，可以抵消来自国际金融机构的任何负面影响。但渐渐地，我们需要进一步的扶持，让市场在此基础上做得更多。
让我们来了解一下流动性的设置。在这种市场吸引力下，外国投资机构不太可能成为大卖家，高净值机构也不太可能成为大卖家。然后是零售业，每天都在进入，共同基金每月获得1.5亿至1.8万亿卢比n基础。当资金得到分配时，他们必须购买，他们不会持有任何资产如果是流动性强的基金，他们就必须购买，这是委托。所以如果一个月就有1800亿到1900亿卢比第四点，您认为这将对基础资产价格产生怎样的影响?
维卡什·库马尔·贾恩:看，这是一个很常见的问题好吧，市场可能出问题的地方是什么?你看，1.8万到1.9万卢比加上1000亿卢比，在4万亿美元的市场中只相当于20亿美元。因此，仅仅20 - 30亿美元的资金流入不足以推动市场走高。去年，我们经历了这样的反弹，因为那一年外国投资者和国内投资者都在买入。前一年，有大量的国内买入，但大量的境外机构投资者卖出，那是在2022年，Nifty并没有真正做得太多，我认为上涨了3%到4%。
因此，从这个角度来看，只有几十亿美元的国内资金流入是不够的。它必须有更大的数字，才能产生更大的回报。例如，今年1月，我们看到国内共同基金的资金流入创下了几个月来的最高纪录。但在同一时间点，这被FII出售的30多亿美元所抵消。这就是为什么niifty在1月份表现平平。它什么也没做。因此，尽管这些数字与历史相比似乎要高得多，但我们需要意识到的是，我们的市场规模也变得更大了。因此，几十亿美元当然是一个很好的下行支撑，可以抵消来自国际金融机构的任何负面影响。但渐渐地，我们需要进一步的扶持，让市场在此基础上做得更多。
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从市场的角度来看，选举周期每个人都是这样确信它将是连续的，我们能说它是一个无事件吗?只是不要想一个场吗?只是不要说话场吗?
Vikash Kumar Jain:我想是的。事实上，恰恰相反，很多人确实提出了一个观点，即选举通常是市场的大好年份。但是，如果你把这次选举与过去四五次选举进行比较，总的来说，选举令人兴奋的是变化和惊喜。我认为这次选举的惊喜和变化因素是迄今为止我们所看到的最少的，与我们所看到的任何其他选举相比，甚至从1999年或2004年开始，并追溯到那么久。
因此，从这个角度来看，也许我们最终需要在市场上出现更决定性的行动之前，先有一个好事件出现。但很明显，那次选举的惊喜也消失了。另外两个原因是，我们可能至少已经庆祝了两次积极的选举结果，一次是12月初的州选举结果，其次是我们最近在比哈尔邦看到的变化。
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我们已经庆祝了几次非常强劲的选举结果。而且在会议开始前，估值一点也不紧张。我认为，也许市场所期待或希望看到的是一个更清晰的前景，这不会在选举中出现，而是在选举后的预算中出现。所以在5月到7月之间的某个时候，我们可能会有一个更重要的事件。只要我们相信，在选举中没有完全难以预测的负面意外。
在你看来，存在这种风险的可能性是没有人拒绝的保守已久只有男生会说，好吧，我们知道风向，但我们还是想等5月6号以后再回来既然任务很明确。你认为这种想法会变成现实吗?选举后会有很多资金流入吗?
Vikash Kumar Jain:我还没听说有男性对选举感到紧张。因此，这或多或少是一个已被接受的结论，即会有连续性。本届政府的第三个任期是市场预期非常明确的时期。所以这本身不会带来大的流动。接下来可能发生的是选举，然后是预算。
我们确实看到很多公司的资产负债表状况很好。未来五年政策制定的明确性可能会让他们在投资计划方面更加积极，这更多地来自企业方面，这可能会让一些股票更加兴奋，这是一个不同的思维过程，但除此之外，在其自身的选举中，从积极的方面推动资金流入，我认为这已经发生了。因此，在我看来，不太可能有更多积极的惊喜。
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